4月3日，A股蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)集體跌停，這場風(fēng)暴的源頭是特朗普政府的 "對等關(guān)稅" 政策。當(dāng)蘋果全球化布局遭遇美國本土政策狙擊，這家科技巨頭將面臨怎樣的生死抉擇？

4月3日收盤，立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技等蘋果核心供應(yīng)商股價(jià)集體跌停，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍下跌5%-10%。這場突如其來的暴跌，直指特朗普政府4月2日宣布的 "對等關(guān)稅" 政策——對70多個(gè)國家和地區(qū)加征最高46%的關(guān)稅，其中越南、印度等蘋果重點(diǎn)布局的東南亞國家首當(dāng)其沖。

自2012年起，歌爾股份在越南投資10億美元，其子公司2024年?duì)I收占集團(tuán)34.1%，凈利潤占比高達(dá)60%。立訊精密在越南主要為蘋果生產(chǎn)AirPods、iWatch、TWS等產(chǎn)品。在越南北江省的工廠已成為AirPods主力生產(chǎn)基地。藍(lán)思科技越南二園仍在建設(shè)中。但特朗普的關(guān)稅大棒讓越南瞬間從 "供應(yīng)鏈救星" 變?yōu)?"重災(zāi)區(qū)"。

美國一直是越南最大出口市場，2024年，越南對美國出口額為1420億美元，占到越南GDP的30%。然而對于特朗普來說，2024年越南對美國的貿(mào)易順差超過1230億美元，這代表著“極大的貿(mào)易不公平”。4月3日越南股市暴跌6.69%，制造業(yè)板塊哀鴻遍野。

歌爾股份工作人員坦言："46%的關(guān)稅讓利潤率本就微薄的代工廠無法承受，客戶必須承擔(dān)成本，這將嚴(yán)重沖擊產(chǎn)品競爭力。"

特朗普第一任期時(shí)，蘋果CEO庫克成功游說將iPhone等產(chǎn)品排除在關(guān)稅清單外。今年早些時(shí)候，蘋果試圖重新贏得特朗普的好感，承諾未來四年將在美國投資5000億美元，包括在美國得克薩斯州生產(chǎn)一些與人工智能相關(guān)的服務(wù)器和在美國亞利桑那州的一家工廠生產(chǎn)少量芯片。但特朗普明確表示 "不會再給蘋果特殊待遇"。

特朗普宣布“對等關(guān)稅”方案后，蘋果公司股價(jià)連續(xù)遭遇重挫。事實(shí)上，正是在特朗普第一個(gè)任期內(nèi)，蘋果公司開始推動供應(yīng)鏈多元化，但現(xiàn)在特朗普政府計(jì)劃對東南亞國家普遍征收高額“對等關(guān)稅”，無疑將重創(chuàng)蘋果公司的供應(yīng)鏈。

這意味著，蘋果公司將不得不面臨一個(gè)艱難的選擇：是自行消化關(guān)稅成本，還是將其轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。根據(jù)投行摩根士丹利的測算，對華加征關(guān)稅將使蘋果公司每年增加約85億美元的成本。路透社則援引分析人士的話稱，如果蘋果公司將關(guān)稅成本全部轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，iPhone16 Pro Max的在美零售價(jià)格將從現(xiàn)在的1599美元，上漲到2300美元（約合16750元人民幣）。